VALORISATION

éléments matériels et immatériels

Il convient de fixer la valeur de l’entreprise qui sera proposée aux investisseurs (et au repreneur dans le cas d’acquisition), pour établir la parité des actions sur laquelle sera réalisée l’augmentation de capital.

La détermination de cette parité est très importante, pour des PME/TPE, dont le capital social est généralement faible, afin de limiter le niveau de prise de participation des investisseurs. Les investisseurs financiers en particulier, ne souhaitent pas prendre un pourcentage élevé du capital de la société (ils ne sont jamais majoritaires). Une participation raisonnable des investisseurs, post augmentation de capital, se situe dans une fourchette idéale de 10 à 30%, pour une première levée de capitaux.

Les éléments de valorisation reposent essentiellement sur :

VALEUR PATRIMONIALE
La valeur patrimoniale de la société notamment en matière d’actifs réalisables
VALEUR COMPTABLE
La valeur comptable de la société, telle qu’elle ressort des comptes des années antérieures
APPORTS MATERIELS OU IMMATERIELS
La valorisation des apports matériels ou immatériels que le ou les dirigeants, sont en mesure d’apporter, préalablement à la levée de capitaux

TENDANCES A VENIR
L’évolution tendancielle des années à venir, sur laquelle est bâtie le business plan.
ACTIFS IMMATERIELS
La valorisation des actifs immatériels de la société (brevets, know how), et des programmes d’innovation que l’entreprise a initiés.
VALEUR ECONOMIQUE
Le calcul de la valeur économique de l’entreprise par la prise en compte d’un multiple d’un ratio de gestion (Excédent brut d’exploitation, ou Résultat d’exploitation).

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Les éléments de valorisation reposent essentiellement sur :

VALEUR PATRIMONIALE

VALEUR COMPTABLE

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